La valeur ajoutée des conseils financiers

Selon l’édition 2024 de l’étude d’Investissements Russell sur l’importance des conseils, les conseillères et conseillers financiers du Canada ont offert une valeur ajoutée de 3,52 % à leur clientèle en lui proposant des services complets de gestion de patrimoine.

Par le gestionnaire de patrimoine Benoit Arsenault, Équipe René Gagnon

Depuis plus de dix ans, Investissements Russell, une firme réputée, mène une étude annuelle sur la valeur des services qu’un conseiller ou une conseillère fournit généralement à sa clientèle.

D’une année à l’autre, elle montre que des services holistiques de gestion de patrimoine valent beaucoup plus que les frais typiquement facturés.

Réévaluée chaque année, la formule de calcul quantifie avec précision les avantages tangibles de la collaboration avec un conseiller ou une conseillère, qui comprend les quatre éléments suivants :

	Valeur ajoutée
Rééquilibrage actif et répartition d’actifs	0,28 %
Accompagnement comportemental	1,43 %
Planification personnalisée du patrimoine familial	1,13 %
Planification et investissement fiscalement avantageux	0,68 %
Total	3,52 %

Comme dans les éditions précédentes de l’étude, l’accompagnement comportemental apporte la plus grande valeur ajoutée (1,43 %), notamment par la réduction des comportements impulsifs et émotionnels liés aux décisions financières.

Rééquilibrage actif et répartition d’actifs (0,28 %)

Pour l’investisseur en général, le rééquilibrage est un concept qui peut être difficile à comprendre, car il consiste à vendre une portion des placements qui se comportent bien pour en acheter qui vont moins bien.

La plupart du temps, on préfère conserver les titres les plus performants dans son portefeuille.

En fonction des objectifs, de l’horizon d’investissement et de la tolérance au risque, une telle stratégie pourrait déséquilibrer le portefeuille et celui-ci pourrait ne plus correspondre au niveau de risque désiré. Il pourrait ainsi devenir plus risqué, plus concentré et moins diversifié.

C’est exactement à ce moment que la répartition d’actifs cible n’est plus respectée et que le portefeuille s’expose à de la volatilité non désirée. Le fait d’opérer un rééquilibrage encadré, à l’intérieur d’une politique de placement bien balisée, vient limiter de beaucoup les déraillements d’une stratégie d’investissement à long terme.

Investissements Russell donne l’exemple suivant pour un portefeuille équilibré hypothétique de 60 % d’actions et de 40 % de titres à revenu fixe acheté en janvier 2004 et qui n’aurait pas été activement rééquilibré depuis.

À la fin de 2023, le profil du portefeuille aurait été bien différent. Le portefeuille équilibré initial serait devenu un portefeuille de croissance, avec environ 76 % d’actions et seulement 24 % de titres à revenu fixe.

Tout ralentissement des marchés boursiers aurait une incidence particulièrement forte sur ce portefeuille. Rééquilibrage rime donc avec rigueur et discipline.

Accompagnement comportemental (1,43 %)

Lorsque les marchés deviennent anxiogènes pour les investisseurs, le défi est grand pour nous qui les accompagnons. Les garder sur le droit chemin est extrêmement important pour leur réussite financière.

Être en mesure d’encadrer leur comportement afin que leurs émotions ne gagnent pas sur leur raison est de loin ce qui amène le plus de valeur à long terme.

Trop souvent, l’investisseur indépendant aura tendance à acheter lorsque les marchés sont en hausse et à vendre exactement au mauvais moment lorsque le marché est en baisse, voire à son plus bas.

On dit souvent qu’un investisseur laissé à lui-même est enclin à courir après le rendement. Il faut toujours se rappeler que l’investissement, ce n’est pas un sprint, mais bien un marathon qui dure toute la vie.

Planification personnalisée du patrimoine familial (1,13 %)

La deuxième variante la plus importante de la formule est la façon dont le conseiller ou la conseillère personnalise son approche auprès des différentes personnes qui composent sa clientèle.

Cette approche doit être globale, et la planification financière, complète et intégrée. Cette planification n’est pas qu’une simple projection de liquidités : c’est plutôt un travail rigoureux qui englobe une multitude d’expertises et de services.

Ainsi, les conseillers et les conseillères bâtissent des équipes multidisciplinaires : droit, assurance et gestion des risques, finances, fiscalité, placements, retraite, succession, etc. Il est aussi important de comprendre qu’une approche globale doit considérer la famille entière, notamment les enfants.

L’éducation de ces derniers est souvent primordiale. Une planification financière complète et personnalisée permet à la famille de mieux comprendre sa réalité patrimoniale.

Planification et investissement fiscalement avantageux (0,68 %)

La dernière composante de la formule fait allusion à la fiscalité. Trop souvent, cette notion n’est pas suffisamment considérée dans le processus de sélection des investissements.

Optimiser la fiscalité dans la planification financière et dans le choix des placements augmente les chances de réussite du plan financier.

Par exemple, certains produits d’investissements sont plus pertinents dans les régimes enregistrés alors que d’autres pourraient être privilégiés dans les comptes non enregistrés.

Les factures fiscales annuelles doivent être une préoccupation constante et nous considérons qu’il y a beaucoup de valeur ajoutée lorsque des efforts accrus sont déployés pour s’assurer de décaisser les différents comptes de façon optimale.

Cette attention n’est jamais reflétée dans le rendement du portefeuille du client ou de la cliente. Pourtant, une mauvaise gestion des décaissements peut se traduire par une facture fiscale nettement plus élevée, voire mettre en péril le plan à long terme.

Pourquoi travailler avec une conseillère ou un conseiller financier?

En conclusion, selon Investissements Russell, les conseillers et les conseillères jouent un rôle essentiel en guidant les investisseurs à travers différents environnements de marché et événements majeurs tout au long de leur vie.

Ces spécialistes apportent une valeur ajoutée considérable en aidant leur clientèle à atteindre ses objectifs financiers, à prendre des décisions éclairées et à naviguer dans un environnement financier complexe.

Ils et elles peuvent également aider à réduire les niveaux de stress et à améliorer la confiance des clients et clientes dans leurs décisions financières. En résumé, l’étude souligne l’importance de travailler avec une conseillère ou un conseiller financier pour maximiser ses chances de succès à long terme. 

Benoit Arsenault, B. Com., CIM, Gestionnaire de patrimoine, Valeurs mobilières Desjardins

Sources :

Investissements Russel. « Pourquoi travailler avec un conseiller financier? », 2024. https://russellinvestments.com/ca/fr/resources/financial-professionals/valeur-d%27un-conseiller#:~:text=2024%20%7C%20POURQUOI%20TRAVAILLER%20AVEC%20UN,valeur%20r%C3%A9elle%20%C3%A0%20leurs%20clients.

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