Investir en période de volatilité : pourquoi la patience est clé 

Après une année 2024 marquée par d’excellents rendements, 2025 a débuté de manière plus chaotique. Face aux incertitudes économiques mondiales, en partie dues aux actions du président américain, le sentiment des investisseurs s’est considérablement détérioré.

Au 31 mars 2025, le marché boursier américain avait reculé de -5.11%, tandis que les marchés boursiers canadien et international affichaient des performances respectives de 0.13% et de 8.38%.

Alors que le marché américain avait généré le meilleur rendement en 2023 et 2024, le marché international commence l’année en force, suggérant que la diversification reprend ses droits.

Les 7 magnifiques (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia et Tesla), qui représentaient près du tiers de l’indice américain S&P 500, ont trébuchés malgré des résultats conformes aux attentes. Ce recul est principalement dû au fait que leurs prévisions ont été revues à la baisse.

Du côté obligataire, la performance a été globalement satisfaisante en raison de la baisse des taux d’intérêt. Un portefeuille bien construit et diversifié n’aurait pas dû trop souffrir de la forte volatilité des marchés en ce début d’année. 

En cette période de turbulences économiques, il est naturel que vous ressentiez une certaine inquiétude concernant vos investissements. Cependant, il est crucial que vous vous rappeliez que les marchés financiers sont par nature volatils et que les périodes de fluctuation sont inévitables. 

Dans cette chronique, nous vous montrerons des raisons claires de ne pas céder à la panique et de garder le cap sur les objectifs que vous vous êtes fixés. 

Pourquoi conserver vos placements? 

1. Perspective à long terme : Historiquement, les marchés financiers ont montré une tendance à long terme à la hausse malgré des fluctuations à court terme négatives. La figure 1.0 illustre cette réalité. En effet, de 1998 à 2024, la tendance générale de l’indice S&P 500 était à la hausse, avec un rendement cumulé impressionnant de 817 %. 

Bien que des baisses marquées aient été observées à certaines périodes, comme celle de 48 % en septembre 2000 et celle de 55 % en mars 2009, ces fluctuations n’ont pas empêché l’indice de rebondir et de continuer à croître.

Par exemple, après la crise financière de 2008, il a augmenté de 52 % entre mars et octobre 2009. Ces données montrent que les périodes de baisse sont souvent suivies de phases de récupération et de croissance. 

Il est donc crucial de ne pas vous laisser distraire par les fluctuations à court terme et de vous concentrer sur vos objectifs financiers à long terme. La patience et la discipline sont des qualités indispensables pour naviguer dans les marchés des capitaux. En gardant une perspective à long terme, vous pouvez mieux gérer les périodes de volatilité et profiter des occasions de croissance offertes par le marché. 

Figure 1.0 

2. Les corrections sont normales et relativement fréquentes : Les investisseurs doivent s’attendre à au moins un recul important du marché chaque année. La figure 2.0 montre que, malgré des baisses intra-annuelles moyennes de 14,1 %, les rendements annuels du S&P 500 ont été positifs lors de 34 des 45 dernières années. Ces données soulignent l’importance de ne pas paniquer face aux replis temporaires. Par exemple, en 2008, le S&P 500 a connu une baisse intra-annuelle de 49 %, mais a rebondi avec une hausse de 23 % en 2009. De même, en 2020, malgré une diminution intra-annuelle de 34 %, l’indice a terminé l’année avec un gain de 16 %.  Ces exemples montrent que les marchés ont la capacité de se redresser après des périodes de volatilité.

Figure 2.0 

Source : J.P. Morgan, Guide to the Markets, au 28 février 2025. 

3. Occasions d’achat : Les périodes de baisse peuvent offrir des occasions d’achat à des prix avantageux. En gardant vos investissements, vous pouvez profiter de ces moments pour renforcer votre portefeuille. En effet, l’une des meilleures stratégies en période de panique sur le marché est d’acheter. Depuis 2008, le S&P 500 a reculé d’au moins 10 % à 15 reprises (voir figure 3.0). Que se passe-t-il dans les douze mois suivant un repli de 10 % du S&P 500? L’indice phare américain a rebondi dans 13 cas sur 15 (87 %), avec une hausse moyenne de 17,3 %. Cela démontre la résilience du marché boursier américain et sa capacité à récupérer après de fortes corrections. Bien que deux épisodes aient vu les pertes se prolonger, avec des baisses de 28,4 % et 7,3 %, la tendance générale reste positive. 

Figure 3.0 

4- Diversification : Un portefeuille bien diversifié peut aider à atténuer les risques. En conservant vos placements, vous bénéficiez de la diversification et de la répartition des risques. Depuis le début de l’année 2025, les bourses américaines et canadiennes, qui avaient enregistré les meilleures performances en 2024, ont cédé leur place aux marchés internationaux et obligataires. Grâce à une bonne diversification, la volatilité des marchés nord-américains a un effet moins important sur la performance globale du portefeuille. 

5. Réactions émotionnelles : Les réactions émotionnelles jouent un rôle crucial dans la prise de décisions financières. Prendre des décisions basées sur la peur ou l’incertitude peut souvent conduire à des erreurs coûteuses. Par exemple, vendre des actifs en période de marché baissier par crainte de pertes supplémentaires peut vous faire rater des occasions lorsque le marché se redresse. Il est donc essentiel pour les investisseurs de garder leur calme et de faire passer la raison avant les émotions, même en période de volatilité. 

Adopter une stratégie d’investissement disciplinée permet non seulement d’éviter les pièges émotionnels, mais aussi d’optimiser les rendements à long terme. La figure 4.0 ci-dessous illustre cette idée en montrant que garder l’ensemble de ses investissements rapporte beaucoup plus que de céder à la peur et ainsi manquer les meilleurs jours du marché. En effet, un investissement initial de 10 000 $ en janvier 1988 aurait atteint une valeur finale de 465 105 $ en juin 2024 si les investissements avaient été conservés dans leur intégralité. En revanche, manquer les 10 meilleurs jours du marché aurait réduit cette valeur à 231 080 $, et manquer les 30 meilleurs jours l’aurait ramenée à seulement 52 289 $. 

Figure 4.0 

En conclusion, il est essentiel de ne pas céder à la panique en période de turbulences économiques. Les marchés financiers sont par nature volatils, et les fluctuations à court terme ne doivent pas détourner les investisseurs de leurs objectifs à long terme. Comme nous l’avons vu, la perspective à long terme, la normalité des corrections, les occasions d’achat, la diversification et la gestion des réactions émotionnelles sont autant de raisons de conserver ses placements. 

Historiquement, les marchés ont montré une tendance à long terme à la hausse, et les périodes de baisse peuvent offrir des occasions d’achat à des prix avantageux. Un portefeuille bien diversifié permet de réduire les risques et d’atténuer l’effet de la volatilité. En adoptant une stratégie d’investissement disciplinée et en restant calmes face aux fluctuations, les investisseurs peuvent optimiser leurs rendements et atteindre leurs objectifs financiers plus facilement. 

En tant que gestionnaires de patrimoine, notre rôle est de vous accompagner et de vous conseiller pour que vous naviguiez sereinement à travers ces périodes de volatilité. Nous vous encourageons à maintenir une perspective à long terme et à ne pas céder à la panique. 

Cordialement, 

Pier-Luc Perreault, CFA, M. Sc. 

Conseiller associé en gestion de patrimoine 

Mise en garde 

Chacun des conseillers de Valeurs mobilières Desjardins dont le nom est publié en page frontispice du présent document ou au début de toute rubrique de ce même document atteste par la présente que les recommandations et les opinions exprimées aux présentes reflètent avec exactitude les points de vue personnels des conseillers à l’égard de la société et des titres faisant l’objet du présent document ainsi que de toute autre société ou de tout autre titre mentionné au sein du présent document et dont le conseiller suit l’évolution. Il est possible que Valeurs mobilières Desjardins ait déjà publié des opinions différentes ou même contraires à ce qui est exprimé ici. Ces opinions sont le reflet des différents points de vue, hypothèses et méthodes d’analyse des conseillers qui les ont rédigées. 

René Gagnon est inscrit auprès de l’Organisme canadien de réglementation des investissements (OCRI) et autorisé à prendre des décisions de placement et à donner des conseils relativement à des titres pour des comptes gérés. À l’exception de René Gagnon, aucun membre de l’Équipe René Gagnon ne peut exercer de pouvoirs discrétionnaires sur le compte d’un client, approuver des ordres discrétionnaires pour un compte géré ou participer à la formulation de décisions de placement prises au nom d’un compte géré ou de conseils donnés relativement à ce dernier. 

Le présent document est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue ni une offre ni une sollicitation d’achat ou de vente des titres dont il est fait mention aux présentes dans les territoires où une telle offre ou sollicitation n’est pas permise. Avant de prendre une décision de placement fondée sur les recommandations fournies au présent document, il est conseillé au destinataire de ce document d’évaluer dans quelle mesure celles-ci lui conviennent, au regard de sa situation financière personnelle ainsi que de ses objectifs et de ses besoins en matière de placement. 

Le présent document peut renfermer des statistiques provenant de tiers que nous estimons fiables. Valeurs mobilières Desjardins ne se prononce pas à savoir si l’information statistique obtenue est exacte et complète, et l’utilisateur ne saurait s’y fier en ce sens. Les estimations, les opinions et les recommandations exprimées aux présentes le sont en date de la présente publication, et peuvent changer sans préavis. 

Desjardins Gestion de patrimoine Valeurs mobilières est un nom commercial utilisé par Valeurs mobilières Desjardins inc. Valeurs mobilières Desjardins inc. est membre de l’Organisme canadien de réglementation des investissements (OCRI) et du Fonds canadien de protection des investisseurs (FCPI).